日本赶超型经济的困境

陈亮911

　日本经济长期低迷的过程，也是全球经济寻找新的增长点的过程

　　根据日本内阁府公布的最新数据，日本经济出现了继20世纪70年代石油危机以来最为严重的衰退，2008年四季度GDP环比下滑3.3%，远远高于二、三季度0.9%和0.6%的跌幅。截至2008年底，日本经济已经连续出现三个季度的下滑。

　　虽然对日本经济的看法一直并不乐观，但日本经济衰退到这个程度也是始料未及。在2001年走出“失去的十年”后，日本经济出现了短暂而又微弱的复苏。在全球金融危机的冲击下，外部需求不足使得日本经济再次陷入困境。对日本经济第四季度的数据做一些分解后，看得更加清楚。

　　私有部门需求。私有部门需求给当季GDP带来0.5个百分点的下滑，但私有部门需求有着明显的结构性特点。私有部门消费和设备投资分别导致GDP下滑0.2和0.8个百分点，而住宅需求和库存分别带来0.2和0.4个百分点的增长。住宅需求上升是很容易理解的，受新建住宅管制放松的影响，住宅需求肯定会有所上升，这并不是什么逆周期的特点。很值得注意的是库存的变化。2008年四季度，日本企业的库存增加导致GDP上升0.4个百分点，从这一点可以看出，出口的下滑显然超过了私有部门的估计。实际上，从2008年年初开始，日本企业已经在大幅度缩减设备投资，并谨慎维持库存，即使这样，库存仍然出现较大幅度的增长，说明外部需求恶化的速度和程度也超过日本本土企业的预料。

　　政府需求。第四季度，日本公有部门的投资和库存对GDP的作用均为负，接近于零。日本政府消费带来了0.2个百分点的GDP增长，可以看出，日本政府出台经济刺激政策的效果是存在的，尽管非常有限。

　　外部需求。外部需求是导致日本第四季度经济下滑的主要原因，也是在美国金融危机之后日本经济受到冲击的直接渠道。第四季度日本出口下降了13.9%，进口上升了2.9%，分别导致GDP下滑2.6和0.5个百分点，两者合计，外需对GDP增长的贡献为-3.1个百分点。

　　一直以来，内需不足是日本经济的长期难题。直到这次金融危机之前，外需并没有成为日本经济的最大难题，外需既没有成为经济增长的主要动力，也没有充当拖后腿的角色。在2001年开始的最新一轮经济复苏中，也主要是依靠消费和投资，出口居最后一位。

　　亚洲经济体在这次金融危机中第一次面临外需不足的问题，也给了亚洲主要出口国一次宝贵的学习机会。通过日本的教训，可以看到外需拉动型经济更为真实的一面，并了解到金融危机影响贸易的新渠道：

　　首先，外需对GDP的贡献绝不是GDP核算能说清的。金融危机之后，包括中国、日本在内的亚洲出口国对于本国经济的下滑速度都极为惊讶，从理论界到决策层都非常不解。这是因为受到GDP核算体系的误导。根据现有的GDP核算，外需对GDP的贡献主要是通过净出口占GDP的比例来表示的。但问题似乎没有这么简单。暂时性的外需下滑使用GDP核算能够很好地给予解释，但是长期、持续的外需下滑会通过预期因素影响到企业的投资行为，从而对经济造成乘数式的影响，这就不仅仅是核算意义的了。

　　其次，贸易信贷是金融危机直接影响贸易的新渠道。与其他融资渠道一样，贸易信贷，尤其是短期贸易信贷，在金融危机中会受到直接的影响，而短期贸易信贷的萎缩，也是当前形势下加剧外需萎缩的主要原因。从日本的情况看，贸易信贷的恶化显然要先于贸易状况本身，在2007年一季度之前，日本贸易信贷还在增长。但是到2007年二季度之后，日本的贸易信贷资产开始出现缩减，这一趋势一直维持到2008年的第四季度，而且有愈演愈烈的趋势。

　　那么，除了上述的表面难题外，日本经济持续低迷的背后是否存在深层的原因呢？日本经济20世纪80年代末90年代初至今的表现，深刻表明其本身存在着更深层的问题。

　　日本经济是一个成功的赶超型经济。20世纪80年代是日本实现了成功赶超的时期，这一点是日本国内和世界各国公认的。日本经济在实现赶超之后就一再陷入低迷，这不是偶然的现象。日本经济近20年面临的困境，是一个成功赶超国家在后续发展中所表现出来的困境，这不是一个简单的议题，对于中国而言，同样具有借鉴意义。

　　日本的“现代赶超”始于德川和明治时期，终于20世纪80年代，中间历经两次世界大战，赶超以学习西方科技为重心（“东方道德，西方技艺”）。在赶超过程中，日本所遵循的是“应用型创新”，而不是“破坏性创新”，而前者并不足以构成支撑长期经济增长的创新体系。受技术创新不足的影响，日本的经济发展严重受到全球经济周期的影响，在没有出现新的经济增长点之前，日本无法自主找到新的增长点。

　　基于此，笔者认为，日本经济长期低迷的过程就是全球经济寻找新的增长点的过程，当新的经济增长点出现时，日本经济长期、可持续增长的曙光才会显现。(李众敏)

　　（作者为中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室副研究员）

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