美报认为中国出现大规模资金外流

邓文龙

美报认为中国出现大规模资金外流

转发到：2012-10-18 10:09  作者：热钱透视

核心提示： 人们对经济增速放缓、人民币升值步伐停止以及股市和房价下跌的担忧使得在中国持有资金的吸引力下降。

参考消息网12-10月18日报道 美国《华尔街日报》15日刊文称，中国出现资金外流。在截至今年9月的12个月中，大约有2250亿美元的资金流出中国，相当于该国去年经济产值的3%左右。
文章说，中国的有钱人在塞浦路斯购置海滨公寓，花高额学费送孩子到美国上学，还在新加坡囤积奢侈品。他们通过一个蓬勃发展的转账中介网络频繁地转移资金。中国企业也在开展高额的海外并购，大量买进自然资源，在海外积累利润。
多年来，中国经济一直受益于出口和外国投资者带来的大规模资金流入。流入的美元在中国央行兑换成人民币，给中国经济注入更多人民币。这有利于银行放贷和企业发展，但同时也会导致通货膨胀，并催生房地产和股市泡沫。资金外流时，这套系统向相反方向发展，促进经济增长的资金数量减少。
文章指出，资金外流从2011年中开始加速，当时，人们对经济增速放缓、人民币升值步伐停止以及股市和房地产价格下跌的担忧使得在中国持有资金的吸引力下降。
北京大学的金融教授迈克尔·佩蒂斯说：“我们都注意到了我们所怀疑的情况，即大量资本外逃。如果国内商人开始觉得把资金转移到海外更好，这不是个好兆头，尤其是在世界经济如此低迷之际。”佩蒂斯此前经历过拉美不良债务交易工作，曾亲眼见证资本外逃。
在1998年亚洲金融危机期间，流出印尼的资本相当于该国年经济产值的23%，远远高于近12个月离开中国的3%资金比例。由于受到资本流动的限制以及大规模外汇储备（目前为3.29万亿美元）的保护，中国经济能够避免这种灾难性的资本外流。
为了评估资金外流的规模，《华尔街日报》将中国外汇储备的变化情况以及导致外汇储备增减的主要项目进行了比较，其中包括贸易顺差、外国直接投资、外国资产利息以及汇率的变动。
等式的两边应该是一致的。如果外汇储备的增加额大于上述各项目之和，则表明有额外的资金流入中国。如果外汇储备的增加幅度小于上述各项目之和，甚至下降，则意味着资金以某种方式流出中国。2011年第四季度，中国的外汇储备出现1998年以来的首次季度下滑，并且在2012年第二季度再次减少。这一迹象表明，资本流出量增加，已经抵消了贸易、外国直接投资和现有储备利息所产生的资金流入。
经济学家认为，导致外汇储备减少的一个因素是，中国出口企业把在境外赚到的钱更多地以美元形式持有，而不是兑换成人民币。