中国富人的身影：世界上最大楼市泡沫在加拿大

邓文龙

中国富人的身影：世界上最大楼市泡沫在加拿大

2013年02月13日 21:36 来源： 新华网

　　大西洋（600558）月刊目前报道，房地产市场是否存在泡沫可能并非是只是简单的主观判断，与其它金融资产一样，房产价值也有客观衡量指标，比如房价与房租比。房产中介会告诉我们每个市场都是不同的，但他们都有着三个相同点。

　　首先，每个过热的楼市背后都有中国富人的身影。除低利率外，全球价格最昂贵房地产市彻有一个共同之处：来自中国的华侨。温哥华、香港、新加坡和悉尼都是中国富人最欢迎的转移资产常他们的到来导致这些地区的房价冲到了天上。

　　其 次，房地产泡沫的破灭需要时间。在美国和爱尔兰，在经历为期十年的繁荣与衰退周期后，房价目前低于合理价值。但西班牙和英国的房价仍有很大的下跌空间。僵 尸银行通常不愿确认房贷坏账损失，相当于在苦苦支撑房价，但现实最终一定会占上风。房产泡沫破灭得越早，房事与建设就会越早开始复苏。

　　第三，楼市复苏可能需要更长时间。在二十年前，东京皇宫的土地价值超过了加州所有土地价值的总和。值得注意的是，坏的宏观政策会带来持久的伤害。长期紧缩的货币政策使日本房价冬眠了数十年。

　　加拿大目前正在试图低调处理泡沫问题，具体方法是维持低利率，但让抵押贷款更难以获得。加拿大希望通过这种方法让房价缓慢下跌，而不是触发恶性循环。在最好 情况下，房价表面上并没有跌，但物价涨幅低于通货膨胀率，这样，从长远看，房价实际是下跌的，但家庭的净资产并不会突然缩水。

　　虽然这种办法有个加拿大名称叫做“宏观谨慎调控（macroprudential regulation）”，但其实并非独特，中国人几年前就这么做了。

　　在未来对抗楼市泡沫战争中，让我们希望这种方法能够奏效。