市况下行在日华人理财步步惊心 少赔小赚成主旋律

陈浩海

2011年10月20日
       据《中文导报》报道，欧洲再现危机，美国经济告急，日本市况无望，9月下旬全球投资者恐慌抛售，45个国家和地区的股市齐齐进入熊市。股市哀鸿遍野，黄金也黯然失色，金、银、铜价格狂泻。日元步步走高，汇市动荡不安。一时间在日华人无论投资何种金融商品都“步步惊心”。在“大势已去”的情况下，华人纷纷下调理财目标，如何能让自己的金融资产少赔小赚成为时下理财的主旋律。


　　华人回望十年投资路：亏损近半

　　今年4月以来，欧洲主权债务危机此起彼伏，美国也因债务超标而被下调信用等级，世界金融市场遭遇了新一轮暴跌行情，其汹涌的气势和破坏力丝毫不亚于2008年的全球金融危机。

　　过去6个月来，全球股票市场已经下跌18%，股价市值蒸发超过10兆美元。而日本在经历了大地震、大海啸、核泄漏等多重打击后，其金融市场受到全球风险的裹挟，也面临着股价下跌、日元暴涨的双重苦。半年间，日本股票市场整体下跌了11%，而日元兑美元汇率则从83上涨到76的历史超高水平。面对如此恶化的市况，在日华人投资者大都束手就擒，显得无奈又无力。

　　在一家日本公司里从事网络开发和管理的秦先生，是众多华人投资者中的一员。秦先生告诉《中文导报》记者，自己在这一轮暴跌行情中被迫保持了冷静，因为手上已经没有闲钱可以投资了。回望过去十年的投资路，结算一下亏了近一半。虽然说，个人投资的体验称得上“一半是海水、一半是火焰”，但总是火焰多海水少，与自己接近的华人投资者们都有相同的体验。回头来看，数年前在自己积极投资的时候，那些因保守而懒得入市的朋友们现在反而资产升值了，因为日元汇率大涨，让手持日元的在日华人有所收益。“但热闹是他人的，我却什么也没有。”秦先生说：我的投资不是套在股市里，就是换成了美元，手上几乎没有日元资产了，我的损失可想而知。

　　秦先生多年前在120日元的价位上买进美元，后因美元持续下跌，也曾多次在低价位上补进美元，希望能平衡止损，但平均买进价位仍然接近110日元。后来，美元兑日元汇率直线下滑，几乎没有任何掉头反转的机会。现在，日元对美元的汇率达到76的历史高位，而且还是在日本政府不断干预的情况下才勉强维持。如今这个世界上，手持美元的人就是“死蟹一只”。秦先生说，我在外汇投资方面算得上谨慎，没有投身外汇保证经交易，但手上持有的美元已经损失了40%的汇率，真是情难以堪。

　　2007年以后，眼看着外汇市场没有戏唱了，秦先生积极转战股市，但是马上碰到了金融危机的全面爆发。当初，秦先生做了一些功课，认准买一些大企业的股票，他认为如果这些企业倒掉那日本也就完了。但几年来的严峻情况教育了他这个个人投资者，无论是世界局势还是投资行情，完全不在个人掌控之中，没有丝毫乐观可言。他曾在金融危机爆发之前以每股1000多日元买进大和证券的股票，现在已跌至300日元价位；他曾花600多日元一股买进三菱的股票，现在下降了一半，惨不忍睹。还有一家被并购的公司，让秦先生看到了希望。他在两年前在100日元左右抄底买进，以为总能有些收获，不想根本就没有机会，现在的价位只有40-50日元了。

　　秦先生说，“投资有风险，入市需谨慎”，现在我越来越体会到这句话的份量了。最近几年，孩子上大学，房子要还贷，几乎剩不下钱，那些投资的钱都是十年前攒下来的，大都被套进去了拔不出来。投资十年，曾经赚过，但许多时候是入场时机不对。总结近十年的投资经验，秦先生表示基本上是市场翻弄个人，而不是个人把握市场。

　　他说，投资这个事情，不是纸上谈兵。一与大势相关，在下跌行情中，个人逆势获利的可能性几乎没有，这叫做行情比人强；二不宜频繁进出，看起来很忙，其实都为证券公司打工了；三要靠经验和眼光，这是付出很多学费后才会得到的。反思自己的投资经历，就是方向没看准，2003年的时候就有中介公司天天盯着他推销黄金，说得天花乱坠，反而增添了自己的反感，但当时一公斤黄金售价150万日元，如今已经突破400万日元了；四与运气有关，当初自己是因为汇市没戏才投身股市，没想到日元汇率出现如此违背常识与经验的上升，只能说自己运气不佳。

　　身边的投资圈里的华人朋友，多少都有损失，在最新一轮行情中被套住的人也不少，几乎没有听说有赚钱的人。有一位朋友在日本做外汇亏掉1000万日元，炒股票亏掉1000万日元，开饭店又大亏，最终幡然醒悟，在四五年前金盆洗手，算是逃过了最新暴跌行情的洗劫。秦先生表示，当初换了一些人民币存在中国银行了，每年利息超过3%，这是到目前为止唯一没有亏钱的一笔买卖。

　　看一看现在这个世界，汇率行情总与个人的想象背道而驰，股市一路下跌没商量，想买黄金炒房产却价高量大已经追不上了，而钞票捏在手里又跑不过CPI天天缩水。举目四望，哪里才是真正的投资乐园？借用郎咸平教授的话：“我们的日子为什么这么难？”

　投资黄金：机会来了，但很难把握

　　也有一些华人投资黄金。一位投资黄金的华人对《中文导报》记者说：现在黄金已冲到一盎司1600美元左右，不久前还只有1000美元左右，如果坚持到现在，一定会发一笔小财，但是他卖得过早，因此没有赚太多的钱。

　　这位华人在日本的证券交易所工作，对投资期货有丰富的经验，针对记者有关如何投资黄金的问题，这位华人指出：黄金投资主要分为实物黄金交易和纸黄金交易两类。所谓实物黄金交易，是指可以提取实物黄金的交易方式，而纸黄金交易则只能通过账面反映买卖状况，不能提取实物黄金。

　　两种交易方式各有所长：如果出于个人收藏或者馈赠亲友的目的，投资者可选择实物黄金交易，但如果期望通过黄金投资获得交易盈利，那么纸黄金无疑是最佳选择。与实物黄金交易相比，纸黄金交易不存在仓储费、运输费和鉴定费等额外的交易费用，投资成本较低，同时也不会遇到实物黄金交易通常存在的“买易卖难”的窘境。


　　如果国际经济形势稳定并且发展良好，则其它经济领域充满投资机会，刺激短期资本流向收益较高的实体经济或者虚拟经济领域的证券市场投资，进入黄金市场的资金量就会下降，黄金价格呈下降趋势。反之，如果国际经济形势面临通胀或衰退风险，黄金避险作用凸显，进入黄金市场的资金量就会大增，金价呈上升趋势。

　　现在美国和欧洲的经济形势十分不稳定，美元、欧元下跌不止，美国国债的信用指数降低，因此估计黄金的的价格还要上涨。

　　在分析现在华人投资黄金的心理时这位华人指出:做黄金期货，就像卖房子交头金一样，黄金涨了，就全买入，如果跌了，头金就不要了。因此一般做黄金期权的人赚得都不会太多，比如说500美金一盎司买进，一般到600、700的时候就会抛出，没有人会等到涨到1500美元以上。因为都会担心再往下跌。

　　因此做黄金交易，一个是要有一个长期目标，就是究竟要它涨到多少时你会抛?这就要有一定的心理承受能力，还要有对世界经济形势准确判断的能力。

　　但是大部分人总是赚得不多,因为很难正确把握金价的走势。而做期权的总是限定在一定的期间内，短线投资有时形势更难把握。因此虽然投资黄金是一项很诱人的投资项目，但是据这位华人投资家所掌握的情况看,目前投资黄金的华人多仍处在小赚小赔的水平。

　　FX溃退华人市场

　　外汇保证金(FX)——这个一度被众多在日华人追捧的投资方式，如今逐渐淡出华人的视野。

　　一家面向华人市场的外汇公司日前发出公告，从10月8日起，终止店头外汇保证金业务。

　　华人对这家公司这个名字并不陌生，早在2002年该公司就推出面向在日华人外汇投资理财服务，2005年该公司成为最早一批在金融厅登录的外汇保证金投资企业。

　　该公司一名女性职员在该行业摸爬滚打多年，她是第一批获得外汇行业“外务员资格”的从业者，亲眼目睹了外汇保证金行业在日本华人社会的兴衰。

　　2000年以后，外汇保证金交易在日本开始发展，因为金融监管机构的缺乏监管，日本又没有相关法律配套制度，一些中国人金融公司急于抢占市场，借金融顾问之名行金融掮客之实，为自己赚钱而不择手段，最后卷款出逃。此类事件在2005年越演越烈，仅在当年7月《金融期货交易法改正案》出台后的三个月间，日本全国受到各地财务局业务停止处分的外汇保证金公司及相关业务公司达到34家，约有1万多客户约402亿日元的资金多数不能收回。据估算全部受害华人高达2000余人，受害金额超过300亿日元。当时，面向华人经营的外汇公司多达十几家，不少公司倒闭后，中国人员工纷纷转职。这一年是让许多华人投资者心痛的一年，以至于很长一段时间，在日华人谈“汇”色变。

　　如果说2005年是对外汇保证金行业的第一次整顿，那么在随后的时间里日本金融厅对这个行业的监管越来越严苛。

　　2008年美国次贷危以及雷曼兄弟证券到产后，日本金融厅为预防同样事件再次发生，于2009年8月颁布对外汇保证金公司新制度。新制度规定从2010年2月1日开始，外汇保证金公司必须把投资者的资金100%放入日本金融厅所管辖的金融机关，实行信托保全义务。金融厅还对外汇公司杠杆倍率有所新规定，杠杆比例要逐步缩小。以前，外汇交易杠杆倍率多为100倍，有的甚至高达400倍，市场出现较大波动时，不懂控制风险的投资者常会被清盘，血本无归。新制度规定，从2010年8月1日，外汇保证金交易的杠杆比例限制在50倍，2011年8月1日起限制在25倍。

　　这名职员说：“今年8月起外汇交易最大杠杆被限制在25倍，对外汇公司来说并不是利好消息，投资者以小搏大的机会大受限制，同样的资金可下单数也大大下降，这意味着外汇公司的业务量大大降低。”

　　“经济大环境对行业影响也非常大。”这名职员说：“许多客户喜欢下美元/日元的买单，因为美元利息比日元高，下买单可以坐吃利息。但今年日元逐渐走强，很多投资者被套牢，交易的客户越来越少。”

　　这名职员说：“现在已经没有专门面向华人市场的外汇公司了。兼顾华人市场、把华人当做重要客户的公司也只剩下一、两家。”