拯救希腊拯救欧元 欧洲债务危机将成金融海啸?

小徐614

拯救希腊拯救欧元 欧洲债务危机将成金融海啸?

2010-5-10

5月5日，示威者在希腊首都雅典的宪法广场举行集会。希腊当天发生全国性罢工，大量游行示威者走上雅典街头。雅典警方在示威者试图突破议会前的警戒线时向示威者发射催泪瓦斯。

　　一场债务危机让希腊陷入失控局面，身处内忧外患的欧元区面临着其成立11年来最大的考验，如何打好欧元保卫战，如何保障欧元区政治经济稳定，是摆在欧盟领导人面前的最大难题。巨额救援资金以及大规模财政紧缩政策能否拯救水深火热中的希腊？而“欧元的未来”到底会怎样？本社汇选有关论点，供读者参考。

一、希腊债务危机告急　金融风暴第二波

1、罢工示威骚乱　希腊吞下债务危机苦果

　　正当很多人认为世界经济已经走向复苏、可以松一口气的时候，希腊这个曾经的人类文明发源地，却以血腥的暴动给了乐观者一记当头棒喝：危机远未结束，甚至有滑向更危险深渊的可能。而本周四美国股市的空前千点震荡，震中也是源于希腊。华尔街的新灾难，与这个文明古国联系起来了。

　　为了换取欧盟与IMF高达1100欧元的巨额援助，希腊政府不得不执行苛刻的紧缩政策，包括加税、冻薪、压缩福利开支等，以确保按时偿债，而不至于让希腊变成一个不断吸金的无底洞。

　　然而，过惯了宽松日子的希腊民众无法接受勒紧裤腰带的生活，更不愿为政治家的错误埋单。愤怒、失望的情绪如决堤洪流席卷希腊，成千上万名罢工工人和公务员走上街头，蒙面的无政府主义者与防暴警察发生激烈冲突……催泪瓦斯、闪光弹弥漫着雅典。

2、政府举债度日　希腊自身责任不可推脱

　　“希腊闻名世界的将不再是历史古迹，而是财政废墟。”英国《每日电讯报》如此评价。对于希腊危机爆发的根源，1000个人有1000个答案。有人说，是希腊人贪图享受、挥霍无度的生活方式毁了希腊——这个靠旅游和农业支撑的国家，仿佛从不指望能有多么富有，只要能从银行借出足够的钱来满足人们的生活就可以了，他们靠着当初加入欧盟集团时所获得的一次性信贷优惠存活了许多年，去餐馆、泡酒吧、躺在爱琴海的海滩上晒太阳……放纵的借贷让负债的雪球越滚越大。

　　也有人说，是希腊政府当初为了留在欧元区而不断编造财政报告把希腊推向危险的境地——这个史诗般的古老国度，为了追赶现代经济的巨轮，必须找一棵好乘凉的大树来依靠。希腊前财长帕潘托尼乌曾说：“一旦我们加入欧元区，我们就开始从一个第三世界国家转变为一个渴望变得更像瑞士的国家。”但是乘凉的希腊从没有为这棵大树浇水，它仅仅将加入欧元区视为狂欢派对的一份邀请函，既没有削减赤字，也没有放开经济，而那些将政治考量置于经济现实之上、不计代价促使欧洲融合的欧洲领导人们，串通一气地允许了这一切的发生，所以现在是他们为此埋单的时候了。

　　天底下没有免费的午餐，希腊官方滥用公帑、任人唯亲的坏传统，只会加快国家破产的速度。欠债自然要还钱，而还债必然会痛苦，这是长期挥金如土的当然代价。虽然市场经济理论承认适度财政赤字的合理性，量入为出仍然不失为个人与政府依循的良好准则。希腊悲剧的发生原因可以很错综复杂，归根结底或许也可以很简单 ——政治责任感。遗憾的是，悲剧的隐患依然存在，而且还潜伏于不少的国家里。

二、希腊危机世界埋单　德国不甘冤大头？

1、紧急寻求援助　希腊债务危机别无出路

　　希腊财政危机既没有人们想象的那么简单，也没有人们想象的那么复杂，它只不过是市场经济的一个表象而已。在市场经济条件下，货币币值的改变，可以在一定程度上缓和经济危机。但问题就在于，希腊作为一个主权国家已经放弃了本国货币，统一使用欧元，如果说服欧盟改变欧元汇率，那么，必然会造成更大的冲击。所以，加入欧盟实际上就意味着放弃了货币主权，而放弃货币主权就意味着很难通过汇率市场减轻自己的债务负担。

　　希腊国债进入垃圾债券级别，加上这种收益率激烈攀升的速度，实际上已让希腊无法承受这么高的发债成本，即让希腊无法在市场上发债。在5月19日之前，希腊就有大约90亿欧元的债务到期。因此，目前的局势，火烧眉毛，希腊除了紧急向欧盟和国际货币基金组织寻求援助以外，实在也已没有其他路好走了。

　　5月2日，布鲁塞尔为欧洲带来一线曙光——希腊政府宣布与欧盟和国际货币基金组织(International　 Monetary　Fund,IMF)终于就三年期的联合救助方案达成一致，欧元区将展开有史以来的首个成员国救助行动，为希腊启动一套总额达1100亿欧元的救助方案，以帮助其走出债务危机。这是历史上规模最大的一次多边援助行动。

2、援助不情不愿　德国民众不养懒汉邻居

　　再过几天，就是希腊政府偿还90亿欧元贷款的最后期限。危机发生后，希腊把德国当成救星。原因有三：第一，德国有能力救希腊，因为德国有雄厚资金；第二，德国有必要救，因为德国是欧洲货币一体化的发动机，如果欧元区解体，德国的自身利益也会受损；第三，希腊有经济学家认为，“德国经济的成功是以其他经济体的失败为代价的，希腊危机的根源在德国，因为二战期间，德国在希腊抢了很多物品，所以德国现在有义务救希腊”。

　　但是，希腊寻求援助之路也不好走。5月9日，德国将举行地方选举，而德国民意是反对为希腊的过错买单的。德国对于希腊的援助之事一时定不下来，不排除最近几周内形势会更多朝着不利于希腊的方向变化。如果德国最终拒绝给予援助，那么希腊的危机会加速恶化，并会迅速蔓延至南欧几个债务问题严重的国家，届时欧元区和欧盟则池鱼之殃难免。即使是选举过后，德国政府最终同意对希腊施以援手，但是希腊则必须答应德国苛刻的援助条件，就是快速削减财政赤字，把债务占 GDP的比例快速降下来。至于国际货币基金组织的援助条件，恐怕只会比柏林方面还要严厉。而这对于希腊来说，无疑是前门驱走了狼，后门又来了虎。

　　德国本身是非常不情愿的，但是却又不得不救。德国作为欧元区的一员大国，如果欧元出现什么问题，那么德国首当其冲，反而自身会受损伤。所以这次可以说德国拥有着巨大的无奈，但是又发作不起来。可以用一个词来形容德国现在，那就是“憋屈”。形象地说，希腊人赚不到德国人那么多钱，却要提前过上德国人的富裕生活。这就是希腊危机的本质，也是德国国内民意为什么激烈反对援救希腊的根源——他们觉得自己没有义务用辛苦赚来的钱去养一个懒汉邻居。

3、聊解燃眉之急　希腊恐难走出债务危机

　　即使是目前希腊能够获得援助，也不过是聊解燃眉之急，根本性的麻烦还在后面。为了获得援助，承诺大幅度削减赤字，则必得增加税收和削减福利、降低工资。而这几个削减赤字的办法，都会对经济发展造成阻碍，并且会激化社会矛盾。在希腊政府前期实施一些紧缩措施后，希腊的一些工会不断发动示威游行强烈反对。而未来进一步的紧缩，无疑会遭遇更多的反对。

　　即使希腊能信守承诺开始实施紧缩的财政政策，但是存量和新增的债务还是希腊的不能承受之重。目前希腊的债务总额约2800亿欧元，欧盟和国际货币基金组织承诺的援助金额为450亿欧元。据估算，希腊未来需要的援助金额可能需要900亿欧元。欧盟峰会达成的给予希腊援助的贷款利率是5%，虽然比目前市场的发债成本低很多，但是希腊的债务实际上还是在增加，每增加一亿，都等于是给希腊早已不堪再负重的肩上再加上一块砖石。

　　真想要解决赤字问题和债务危机，除了冒极大的风险削减赤字以外，只能寄希望于经济发展。但现实是，全球经济很难重返2007年之前的高速增长路径，而且时下还在复苏初期，复苏和增长前景都不具备可靠性，尤其希腊目前的劳动力市场不具备竞争性，同时其经济的两大支柱旅游和航运业又太受制于外界，所以未来几年内，希腊想靠经济发展来走出危机，难度是非常大的，不确定因素太多。而紧缩政策，必然也会造成经济增长低迷甚至萎缩。所以，从目前的条件来看，按照正常渠道，希腊已无法走出债务危机了。

三、希腊难免脱离欧盟　欧元区恐将解体？

1、希腊局势恶化　希腊退出欧盟利大于弊

　　作为一个欧盟国家，希腊财政出现问题，就意味着整个欧盟国家出现问题。希腊政府是愿意脱离欧盟，重新回到自我发展的状态，还是继续在欧盟体制内部生存和发展？

　　从目前的条件来看，按照正常渠道，希腊已无法走出债务危机了。而一旦发生违约，不管是否留在欧元区，希腊都只有债务重组、宣布国家破产两种选择。但不管怎么选择，也只是把之前的债务解决掉而已，要解决福利成本高、货币政策丧失、劳动力市场没有竞争力等根子问题，退出欧元区，不能不说是利大于弊的。如果说前几个月不少人只是猜测希腊可能会被迫退出欧元区，或者南欧的葡萄牙和爱尔兰等国会步希腊的债务危机的后尘的话，那么随着目前希腊局势的恶化，这些猜测离现实又近了一步。虽然希腊总理和雅典高官一再声称，希腊绝对不会退出欧元区，但是现在这些话的可信度已经大打折扣。

　　曾经有学者预计，当希腊财政危机难以克服的时候，主动宣布脱离欧盟或许是最佳方案。曾经有一些欧盟国家的领导人作出过类似的暗示，但是，这样做就意味着欧盟分崩离析。

2、希腊危机蔓延　欧元区面临最严重考验

　　债台高筑的希腊经济如同一场流行性感冒，进一步在葡萄牙、西班牙等欧元区“边缘国家”蔓延，使这个单一货币联盟面临成立十一年以来最严峻的考验。而更为严重的是，国际金融市场也因欧洲债务危机变得动荡不安。

　　银河证券首席经济学家左小蕾指出，1100亿元的希腊拯救方案刚刚敲定，西班牙的主权债务危机暴发。如果欧盟出手救了西班牙，葡萄牙的主权债务危机一定会暴发，接下来该轮到爱尔兰、意大利。“西班牙危机引发的全球振荡不是底部。”

　　而且，困扰希腊等国的主权债务麻烦,让欧元俨然走到了生死存亡的边缘。希腊危机的最大变数,从短期而言,是1100亿欧元第一批能否5月中如期到帐救还债之急,从中期而言,或由此形成国际金融市场的转折点,终结持续一年大宗商品与股市的大反弹,从长期而言,人们担心,为救希腊无底洞拖垮欧元乃至欧盟。

四、欧元濒临生死边缘　欧盟打响保卫战

1、先天缺陷暴露　欧元区出生即是“跛脚鸭”

　　欧元区国家从来没有如此险象环生。经过数月讨价还价，欧元区成员国财政部长最终按下了启动希腊救助机制的按钮，总额高达1100亿欧元的救助有望为希腊避免出现债务违约带来转机。然而，较之一国之患，希腊危机所暴露出的欧元区深层次体制缺陷如不根除，类似的危机可能再次上演。

　　财政赤字常年超标、经济问题积弊已久，国际金融危机致使其总爆发，希腊受到了市场的惩罚。尽管如此，对于这一切，欧元区多年来何以熟视无睹，任其酿成一场危及整个欧元区的危机？

　　这与欧元区的“先天性”缺陷密不可分。由于只统一了货币政策，却没有统一财政政策，欧元区诞生伊始就是个“跛脚鸭”。在财政政策方面，成员国大权在握，欧元区得以钳制它们的唯一工具就是欧盟《稳定与增长公约》。虽然公约为欧元区国家规定了明确的财政赤字和公共债务上限，但欧盟委员会在执行过程中却只有建议和警告的份，难以起到威慑作用。

2、拖累欧州复苏　未来货币政策面临两难

　　希腊债务危机是否会拖累欧元区经济的发展？刘明礼认为，肯定会拖累，因为这涉及欧洲经济复苏的问题。

　　目前，欧元区整体上有复苏势头，其中德国的复苏势头非常强劲，法国也已开始出现正增长，而希腊还在继续衰退，这就涉及“欧洲央行的货币政策该如何制定” 的问题。刘明礼解释说，欧洲央行的货币政策一直是抑制通胀（将欧元区的通胀率抑制在2%以下），如果政策还维持在低利率水平的话，已开始出现增长的德国就可能出现通货膨胀，所以，伴随着德国经济的复苏，欧洲央行就面临着“加息”的压力。但如果加息，希腊的经济衰退就会更严重。所以，各国经济状况不一，使得欧洲央行货币政策的制定左右为难。（美国《世界日报》）

　　欧盟统计局4月16日公布的修正数据显示，今年3月欧元区通货膨胀率由2 月的0.9%升至1.4%，升幅较大，也大大高于去年同期的0.6%。不过，目前的欧元区通胀率仍低于欧洲央行为控制物价稳定所设定的2%的警戒线。刘明礼认为，如果超过2%，欧洲央行就会考虑加息。



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