原来这才是京东“白拿”风波背后的真相

王兴

来源：中国企业家

2017年02月21日

“京东白拿1月10日就下线了，推出后很多用户咨询，对于产品不太明白，流程也不是很了解，所以我们计划进行产品升级。白拿只占整个京东金融业务中很少的一部分，并不会对京东金融的整体业务造成影响。”“白拿风波”后，京东金融的工作人员在接受《中国企业家》采访时说。

　　京东白拿风波后，京东金融工作人员立刻和央行进行了沟通，而央行表示，并不知晓内部沟通讨论文件为什么会被曝光，对此京东金融的官方回复则是：“对于坊间流传的内部文件表示震惊。”

　　2月17日下午，微博实名认证财经博主曹山石爆料了一份爆料了一份央行互联网金融风险整治办公室的《关于商请京东“白拿”业务定性的函》（下称《函件》）（目前已经删除），函件指出，对京东“白拿”业务进行初步研究分析，决定将其纳入互联网开展资产管理及跨界从事金融业务风险专项整治中。

　　而京东白拿中涉及的一家金交所和一家借贷公司也被卷入漩涡。《函件》指出：中融信托涉嫌违反信托贷款有关规定；广金中心涉嫌未经核准擅自公开发行证券。

　　对此，信贷方中融信托回应称，公司在“白拿”业务中仅承担通道角色，尽职调查和管理由委托人（京东金融）承担，而广金中心对于这起事件并没有官方回复。

　　京东金融早就成为京东集团的重点业务之一，近几个月更是传出了私有化已经被提上议程。

　　就在白拿风波发生的前一周，2月10日，京东集团CEO刘强东还在2017开年大会上发表演讲时指出，京东金融将会进入证券、征信、银行等领域，还将申请保险牌照，并提出了2020年京东金融有望成为全球金融科技公司TOP3。目标刚明确，就踩到了雷，京东也是一头雾水。

　　那么，让京东金融陷入风波的京东白拿究意是一款什么产品？笔者研究了一下，作为一款收益前置类产品，就是让消费者提前用理财的收益用来消费。京东白拿中间涉及了信贷、理财、电商以及金交所多个平台。

　　举个简单的例子，就是市民王先生计划从京东电商平台上买一款3000元的空气净化器，通过白拿业务，并不需要付钱。而是先从中融信托借贷3000元钱，这笔贷钱将支付给京东电商平台用于购买空气净化器；同时，王先生需要在广州金融资产交易中心（广金中心）购买一款与借贷款项同期的理财产品，如5万的理财产品，年化净收益为6%，这样，一年下来王先生的理财收益3000元，待理财产品与信托贷款到期后，按合同王先生委托京东金融将理财产品收益3000元用来偿还信托贷款的本息，而自己的本金5万元则原封返还。

　　如此环环相套的理财服务，难怪京东白拿刚刚推出时，接到大量的用户咨询了。但是，而对《函件》中的质疑，京东金融则表示，用户不管是从京东金融入口还是京东商城入口进入白拿交易界面，都会在全流程中得到充分的交易信息披露。包括所申请的信托贷款，以及购买理财等行为，用户都已经得到充分的信息提示，京东金融不构成任何误导宣传。据悉，目前已经购买了“京东白拿”产品的用户可以继续持有，相应的收益和本金赎回都不受任何影响。

　　而当记者问到京东白拿产品何时重新上线；未来的京东白拿产品，用户理财端风险谁来负责时，京东金融工作人员回复，正在等一行三会的表态。未来，白拿产品形态将依据新的监管环境以及市场条件而定，而待监管方向落定，京东白拿会在产品流程体验优化之后择机重新上线。

　　近几年，京东一直在利用电商平台与数据优势打造自己的金融帝国。但是，2C端的业务越来越不容易。先是京东白条与蚂蚁花呗相比一直不温不火。现在，又出现了京东白拿风波，面对行业监管的不确定性，重新推出之日还不好说。目前全国各地的金交所归各地省政府管理，并不归一行三会管，而对于京东白拿业务模式中，金交所是否违规，并如何提供理财产品与电商平台合作，都需要一行三会与地方省政府先理出监管界线再下定论。

　　而在2C端，刘强东在2月10日曾说过，京东未来要做保险。保险业务带来的资金成本很低，对于京东金融的现金流很有助力。但是，相较于BAT京东的布局并不算快。

　　其实，两年前BAT已经率先进入保险业。百度联合安联保险和高瓴资本发起成立合资互联网保险公司百安保险；阿里投资了信美相互人寿保险，近期牌照已经发下；而三马（阿里马云、腾讯马化腾、平安马明哲）投资的众安保险已经估值600亿。不仅如此，腾讯还股资了香港英杰华，以及互联网寿险公司和泰人寿。

　　虽然有分析说“京东几十万的快递人员可以做理赔、做保险，细思极恐”，但保险理赔师要求的专业与严谨程度不亚于风控。对于京东保险来说，利用互联网优势，越轻的商业模式，越容易打开市场。甚至可以将保险理赔这些线下业务外包给传统保险公司。2016年保监会对互联网保险的监管趋严，甚至有多家保险公司的互联网保险业务被叫停。未来，各家保险业务都将面临合规化的挑战。

　　目前，京东金融的三大产品线分别为数据风控（丰富银行风控数据及模型）、信贷（开放信贷平台以及提供在线信贷系统解决方案）以及营销渠道解决方案（直销银行解决方案、场景金融）。由此可以看出，2B端的针对银行系统的解决方案也是京东的布局的重点。而此次出事的京东白拿应该是营销渠道解决方案中的场景金融业务。在2C端业务政策没明朗之前，发挥2B端优势或许是京东金融保住地盘的最好战略。