“AA级”降至“AA-级”-日本为何遭遇主权信用降级

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2011年02月03日

标准普尔的评级总共有22个等级，其中“AA-级”排名第四。日本多家传媒指出，此类级别下调后，日本与欧美各先进国家差距更大，现在是与中国以及科威特等国并排而坐。

　　9年来首次下调

　　信用评级机构标准普尔公司1月27日宣布下调日本长期主权债务评级，由“AA”降至“AA-”，长期主权信用展望维持在“稳定”。这是自2002年4月以来日本债务评级首次被下调。

　　消息一出，资本市场上日元及其他非美元货币汇率出现全线下滑，而包括日经225指数在内的多个亚洲主要股指1月28日亦显著下跌。

　　日本官方方面有人表示反对，有人“虚心”接受。

　　东京都知事石原慎太郎1月28日在会见记者时表示，因美国评级机构标准普尔下调日本长期主权信用评级，东京都债券的评级也随之下降，称“纯粹是添乱”。

　　日本经济财政大臣与谢野馨就表示，日本主权信用评级被下调一事令人遗憾，不过这一决定或许有些道理。

　　下调有些“道理”

　　与谢野馨口中的“有些道理”究竟是什么？

　　一是债务危机。一些分析师认为，主权信用评级遭下调表明，市场对日本政府应对高额赤字和债务缺乏信心。日本政府向国会提交了国家债务预期，预期表示，截至2011年底，日本的国家债务总额逼近1000万亿日元大关，创历史最高纪录。

　　二是，由于老龄化问题导致社会保障费用增加至4116亿日元（约合50亿美元）创历史最高纪录。因此政府不得不发行44.3万亿日元（约合5405亿美元）新国债，使得国家债务不断增加。

　　其实，更深层次的原因是日本近年来的政治乱局，导致财政政策的不连贯所致。标普在1月27日的声明中，就批评菅直人政府缺乏有效措施应对赤字和债务问题，“日本民主党领导的政府缺乏连贯的政策以应对国家债务状况的消极面”。

　　能否解除危机

　　日本能否成功摆脱危机？有分析者保持乐观，他们的依据主要是日本的债务95%以上是国内债务，与希腊等其他依赖外债的国家不同，日本的主权债市场暂时不用担心投资者突然撤离。

　　日本首相菅直人已表示，将尽全力重建日本的财务状况，以便挽回国际信誉。与谢野馨也表态，随着以首相菅直人为首的政府推进财政、社会保障和税制改革，全世界人民都会理解日本政府在这一问题上的认真态度。

　　但有分析者认为，真正需要担心的不是政府推行的政策，而是政府的政策能否推行。要想解决此次危机，菅直人需要控制着参议院的反对党的帮助才能通过4月起财年创纪录的1万亿美元财政预算案，在这一预算案中借款连续第二年超过税收收入。

　　目前的困境是，由于菅直人的选民支持率仅为30%左右，反对党没有表现出妥协的倾向——这也是标普调降日本评级的理由之一。