中国似已从日本泡沫破裂汲取教训

maria0203

2010年01月03日

《MarketWatch》在今天发表署名为Chris Oliver的文章中说，中国似乎已经从邻国日本股市见顶之后的经济下滑中吸取了重要教训。今天是日本股市历史性见顶20周年纪念日。1989年12月29日，日经225指数在触及38,915点历史最高位。



    文章中援引野村综合研究所(Nomura Institute of Research)分析师Richard Koo的话说，中国决策者在全球资产负债收缩的时期采取所有手段支撑经济，他们的表现应该给予高度肯定。他说，中国政府释放巨额刺激性支出并通过国有控股银行提供大量新贷款的决策对遏制经济减速起到了至关重要的作用。

    文章中说，中国的举措与上世纪九十年代的日本形成了鲜明对比，当时日本政府在私营行业纷纷解除杠杆的情况下没有增加支出。在全球主要经济体中，中国决策者应对全球金融危机的措施是最为大胆的。中国去年底推出了总金额高达4万亿元人民币(约合5,850亿美元)的经济刺激计划，这一规模相当于中国年均GDP的13.5%。

    此外，中国还加大了放贷规模，据美国银行-美林证券(Bank of America Merrill Lynch)的估计，今年中国银行业新增贷款约为9.5万亿元人民币。

    中国采取的措施与日本在上世纪90年代初应对房地产、股市和其他经济行业崩溃时的对策形成了鲜明对比。Richard Koo说，日本政府一开始做得太少，当日本信贷市场几年后冻结时，决策者们又错误地将应对重点放在了货币政策上，希望通过低利率的方式重启信贷。后来的事实证明，这一手段失败了。最后面对楼市和股市剧烈下跌日本政府和央和几乎束手无策。



   Richard Koo说，只有中国人知道自己正在做什么。在英国和美国所有人都在争论该实施财政刺激还是货币刺激的时候中国政府直接采取了财政刺激，并以货币刺激政策为辅。天量放贷和巨额刺激计划使中国经济迅速扭转了下滑势头，中国由此成为今年全球增长最快的国家。