复旦预测：未来人民币升势不改但步伐放缓

文卓

上周五个交易日，人民币对美元汇率中间价走势平稳，每日波动幅度均在40个基点以下。不仅如此，上周，人民币对美元汇率中间价始终在6.36、6.37左右徘徊，较之前期的屡创新高有似有震荡向下趋势。

对此，业内专家表示，美元近期虽然强势，但美国经济依然毫无起色，因此未来人民币对美元依然会保持升值趋势。此外，由于政治分歧，近期召开的欧盟峰会很难产生任何有实质意义的决定，而此前欧盟和IMF采取的救助措施也并未达到预期的效果，欧元进一步大幅贬值的可能性增加。未来，人民币将继续升值，不过考虑到国内的情况，升值步伐将会放缓。

业内人士分析指出，从国内因素来看，人民币继续升值也存在基础和可能性。不过，升值步伐将会放缓。

首先，人民币升值被寄予了抑制通胀的希望。2011年，国内通胀高企，从6月开始，CPI已经连续4个月超过6%，据宏观研究人士预测，高通胀在未来仍将维持一段时间。人民币一定程度升值会缓解输入型的通胀压力。

其次，对外贸易依然保持顺差。海关数据统计显示，9月，对外贸易顺差145.1亿美元，1-9月，贸易顺差1071.0亿美元。不过，贸易顺差规模不断缩小，尤其它相对于贸易总额来说，比重日渐下降的趋势，使人民币被动升值压力有所缓解。数据还显示，1-9月，实际使用外资金额866.79亿美元，同比增长16.6%。9月当月，全国实际使用外资金额90.45亿美元，同比增长7.88%。这表明外资依然看好中国经济发展前景。

更重要的是，人民币国际化步伐需要人民币升值。国际经验表明，作为一种仍处在货币国际化起步阶段的货币，适当保持升值的趋势会吸引投资者持有，有利于扩大使用的范围和交易的规模，能够起到推动货币国际化的作用。

近期，复旦大学金融研究院最新分析报告预测，第四季度人民币有效汇率将继续上升并有可能创汇改后新高。

野村证券认为，伴随通货膨胀压力的缓和，人民币将放缓其升值步伐。