日本政府干预汇市效果初显

南瓜小弟

2010年09月15日

　为阻止日元汇率进一步走高，日本财务省１５日终于出手干预汇市，东京汇市日元汇率应声回落、东京股市日经股指大涨，这表明日本政府干预汇市效果初显。

　　当天，东京外汇市场日元对美元汇率从８２比１的高位一度回落至８５比１，受此鼓舞东京股市出口类股受捧，拉动日经股指上扬，收盘时比前一交易日上涨２１７．２５点，时隔一个多月首次回升至９５００点以上。

　　与此同时，日本各界纷纷发表声明对政府采取的措施给予积极评价，认为在菅直人获得选举胜利得以继续担任首相的第二天，政府出手干预汇市，时机得当。

　　日本经济研究机构——大和总研的资深经济学家渡边浩志表示，民主党代表选举结束后，汇市、股市继续低迷，日元汇率水平已偏离日本经济实际水平，干预汇市理所当然。日本最大经济团体经团联会长米仓弘昌则直截了当地表示，干预时机选得好。

　　在民主党代表选举中对政府干预汇市持谨慎态度的菅直人以较大优势击败主张干预汇市的民主党前干事长小泽一郎而继续担任首相，受此影响，纽约汇市和东京汇市日元对美元汇率均一度飙升至８２比１的高位，再不出手干预，日本政府９月１０日出台的新经济政策效果必将大打折扣，而政府暂时又没有其他可以阻止日元进一步升值的办法。如果任由日元汇率走高，日本经济复苏进程必定受阻，进而可能影响民主党的执政地位。可以说，干预汇市是日本政府迫不得已的选择。

　　日本政府没有公布实施干预的规模和预期目标。但目前看，日本政府干预汇市能起多大作用很难预料。

　　由于市场对欧美经济走势担忧，以及欧美均采取扩大出口等手段来弥补内需不足，对本区域和本国货币贬值持容忍态度，因此造成日元单边升值局面，欧美不可能与日本进行联合干预。据估计，目前每天约有４万亿美元（约合３４０万亿日元）资金在汇市流动，日本单独面对相当于其国内生产总值六成多的巨大资金市场，如果其他外部因素不出现变化，日元汇率能降到什么水平无法预测。

　　如果日本政府干预汇市效果不明显的话，可能引发新一轮日元升值。而从日本目前经济状况和金融政策看，政府和央行可采取的政策措施已非常有限。