日本经济梦游可惜未入仙境

maria0203

2010年04月16日

  英国《经济学家》杂志网站日前刊登《向着灾难梦游前行》一文称，日本经济实际上已然难以为继，为了避免一场正在扩大的灾难，日本急需更为激进的政策变革。

    多年来，外国观察家一直警告日本，其经济步履蹒跚与公共债务攀升搭配在一起，如此糟糕的状况难以持久——过去20年间，日本经济屡次掉入通缩陷阱，而公共债务占国内生产总值的比率称得上是世界之最(大约为190%)。然而，日本政府债券的收益率却保持在令人吃惊的低位，日本国民的生活水平也未曾下降。

    可惜，这种状况持续不了多久。经济数据正在恶化。日本迫切需要一些激进的政策来解决问题，新的领导者必须把这些激进政策贯彻下去。三大因素表明，日本公共财政危机为何将不可避免的到来。

    首先是政府债券令人担忧。多年以来，日本政府均依靠国内储蓄者购买国债，随着日本社会老龄化问题日益突出，上了年纪的日本国民将掏出储蓄度日，为此将减少对国债的投资。根据国际货币基金组织的一份估算报告，到2015年，即使日本国民的储蓄率基本维持在目前水平，日本总债务额也将超过日本家庭的资产总额。

    其次，就在眼前的问题是通货紧缩。价格持续走低，曾帮助日本政府为其债权持有者提供还算说得过去的收益，但从其他方面看，通缩却是一个威胁。它无情地将公共债务与国内生产总值的比率推到更高点位。由于感到国内经济已然形成通缩局面，35%的日本国民预期物价在未来五年将保持不变甚至走低，这意味着他们将继续抑制个人消费。

    再次，尽管世界经济近来展现出一些活力，但日本却不能指望外需强劲到足以维系其出口拉动型经济的地步。没有国内经济的强劲增长，就不可能带来足够的税收，也就无法削减债务。日本政府为解决上述难题所做出了一些努力，已引来一片哀怨之声。

    日本经济需要的，恰恰是一场“世纪大冲撞”——必须推行结构化改革以提升生产率，必须推行财政改革以刺激经济增长，还必须落实更有力的货币刺激政策。这些都是当务之急，唯有如此，才能让日本经济重获新生。

    以上这些设想都需要日本政策制定者大刀阔斧地进行，但去年秋天才上台的鸠山内阁却令人感到振兴的希望正在远去。鸠山和他的民主党干事长小泽一郎陷入了政治献金丑闻，动摇了政府公信力。此外，一些反对派担心，激进的步调会令日本步入一场经济危机，因而更倾向于维持现状，只是他们尚未意识到，维持现状与生俱来地危险性究竟有多大。