IMF和标普齐拉警报 日本信用评级濒临调降临界点

蓝冰晨晨

日经指数跌至32个月低点

　　信用评级机构标准普尔公司11月24日警告,由日本首相野田佳彦领导的民主党政府迟迟未能在削减公共债务上取得进展,暗示将下调日本主权信用评级。目前,标普对日本的信用评级为“AA-”,该机构曾在今年4月将日本评级前景下调至“负面”。

　　而在此前一日,国际货币基金组织发布研究报告称,如果日本国债收益率突然走高,那么该国庞大的公共债务水平将“立即变得不可持续”。该报告发布之际,正值德国10年期国债拍卖遇冷,给长期享受较低收益率的日本国债市场敲响了警钟。

　　受自身信用评级下调担忧和欧债危机恶化的双重“夹击”,东京股市日经225指数24日收盘下跌1.8%至8165.18点,为2009年3月底以来的最低收盘价。

　　财政状况“每况愈下”

　　标普驻新加坡主权信用评级部主管小川隆平24日在接受外媒采访时对日本财政状况发出严厉警告:“日本的财政状况每一天每一秒都在恶化着。”当被问及是否会下调日本主权信用评级,小川隆平表示:“说我们接近于对日本做出评级调整,这一说法现在看来可能是对的。但鉴于财政恶化的情形是日积月累的,因此我们不会立即采取行动。”

　　小川隆平还表示,对于今年9月上台的野田政府来说,尽管其誓言要对“稳定财政状况”和“落实灾后重建”进行“两手抓”,但是在外部主权债务危机持续恶化的背景下,除非日本有能力控制其财政状况,否则该国将无法兼顾两者,无法躲过这场危机。

　　近期,欧债危机大有从欧元区的边缘国家如希腊和葡萄牙向区域内大国意大利和核心国家德法蔓延的势头。意大利10年期国债收益率除了数次“冲撞”7%的警戒线,其国债收益率曲线还出现了反转迹象。而评级机构则接连对法国的“AAA”信用评级发出调降警告。

　　IMF在23日发布的名为“日本稳定性报告”中称,近期其他发达经济体发生的事件都在表明,如果一国财政不平衡状况处在“不可持续的”水平,那么市场对其主权信用评级的态度变化将会快得出于人们意料。IMF还做出“场景模拟”,称“国债收益率走高将会导致全球资本市场流动性被抽离,扰乱一国外部头寸,并通过传导效应,导致其他主权债券收益率随之攀升。”

　　数据显示,日本公共债务余额与国内生产总值的比重超过200%,赤字率超过8%,两个数据均远超“健康标准”。

　　难看的“体检”指标和迟迟未见踪影的财政整顿方案已经让国际三大评级机构失去了等待耐心。今年8月24日,另一信用评级机构穆迪曾将日本主权信用评级由“Aa2”降至“Aa3”,为穆迪信用等级标准的第五档。惠誉给出的评级为第三档的“AA”,但评级前景已在今年5月调整为“负面”。

　　日政府研究应对预案

　　面对外部环境的急剧变化和各机构的警告,日本政府开始进行紧急磋商和预案准备。

　　日本经济产业省24日公布11月份经济评估称,随着零部件供应链的恢复,日本经济将继续趋于“重振”,但应该对欧债危机和泰国洪灾带来的下行风险保持警惕。该评估基调较此前的有所下调。

　　同日,日本央行行长白川方明表示,如何应对由欧债危机引起的金融巨幅动荡对日本经济来说尤其重要。该行将密切关注日本银行的资金状况,如果日本遭遇来自外围经济的“海啸般”的冲击,那么及时提供美元和其他外币流动性将是关键。据日本内阁府数据,日本银行是仅次于法德的第三大意大利主权债持有国。

　　受内外“冷空气”双重侵袭,东京股市表现惨淡,日经指数24日下跌1.8%,盘中甚至跌穿3月15日创下的年内最低点。另外,股票覆盖范围更广的东证指数也下跌1.63%至706.06点,其全天成交量约14.95亿股,市场抛压明显加大。其中不仅汽车和机械等出口板块下跌较大,银行和保险等金融板块也基本飘绿。

　　11月24日,受多重利空影响,东京股市日经225指数跌至2009年3月以来低点。

　　《中国证券报》　　2011年11月25日