人民币中间价连跌 “热钱”有继续出逃可能

邓文龙

人民币中间价连跌 “热钱”有继续出逃可能

2011-12-05 08:16

导报讯（记者 时超）在国内人民币对美元中间价连升3天之时，人民币在即期市场(香港)的表现却频频出现走跌迹象。两者之间的强烈反差，或在暗示境外资金有继续出逃的可能。

11-12-2日，中国外汇交易中心公布的数据显示，人民币对美元中间价为6.3310，较前一交易日走高43个基点。而此前的两日，人民币中间价分别上涨129个基点和105个基点，可谓强势反弹。不过，人民币在即期市场的表现却颇为低迷，令人不解。

经济导报记者发现，在1日、2日两个交易日内，人民币对美元在即期市场多次出现跌停情况，即跌幅达到0.5%。截至2日收盘，即期市场人民币对美元报价为6.3635，与当日中国外汇交易中心所报中间价相差325个基点，明显“贬值”。

市场分析指出，与在岸外汇交易市场人民币中间价受央行主导不同，人民币即期汇率（香港）定盘价的形成是高度市场化的过程，所以即期市场的“压抑”表现，凸显了目前投资者强烈的购汇需求和对人民币贬值的预判。

“近期市场确实对人民币有贬值预期。”亚汇首席分析师柳英杰2日对导报记者表示，这主要是因为两点，一是中央政府的态度非常明朗，在面对美国总统奥巴马对人民币升值质疑时，国务院总理温家宝明确表示将增强人民币汇率 “双向浮动”的弹性，抵住了升值压力；同时，人民币今年以来从6.8元升值到6.3元附近，已经实现了4.5%的涨幅，年内再升值的空间已经很小。

柳英杰表示，从目前外储减少以及外汇占款负增长都可以看出，外界资本对人民币的升值预期已经不再强烈，持有美元的意愿在逐步加强。他预计，人民币在明年的升值预期最多不超过3%，甚至在一定时间内还有贬值预期。“估计半年内汇率会在6.2至6.4的范围内长期浮动。”

人民币即期市场的表现，也让人猜测之前热捧人民币升值的境外资金有变现流出的可能，特别是在近期不断爆出外资机构减持中国概念股，抛售四大国有银行股，抛售在华房地产等事件。

导报记者注意到，在9月份也曾出现过类似情况。当月，虽然人民币对美元汇率中间价出现一轮快速上涨，但香港离岸人民币市场即期汇率（CNH）和海外无本金交割远期市场（NDF）却全线出现人民币贬值预期，即期汇率频繁遭遇跌停。而随后，央行数据就显示，9月份新增外汇占款大幅下降，10月外汇占款出现负增长，有“热钱”出逃的迹象。

中国人民大学金融学院副教授王常龄对此表示，欧美等国目前实行的量化宽松政策，以及中国经济的减速，都有可能导致境外资本回流，而人民币的贬值，无疑会加快回流的速度。导报记者统计，人民币对美元汇率已经出现贬值，11月中间价月度贬值189个基点，贬值幅度达到0.39%。这是自2010年8月份以来，人民币对美元汇率连续14个月升值后，首次出现单月贬值。

(经济导报)]