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标题: 日本局部趋暖忧被中国赶超 [打印本页]

作者: maria0203 时间: 2009-7-4 05:04
标题: 日本局部趋暖忧被中国赶超
2009年07月04日

2008年，在国际金融危机和国内外各经济因素的多重打击之下，日本经济深陷泥潭，全年呈现逐步衰退的趋势。为此，日本在2009年实施了包括直接注资、鼓励贷款等在内的多项金融政策，力图挽救经济颓势。到2009年的中段，日本经济态势有了怎样的发展与变化？在金融危机威胁尚未消退、国际经济形势仍然低迷的今天，日本经济的处境如何，它又将何去何从？

日本经济局部趋暖呈现四大迹象

2008年，出口贸易顺差屡创新高、国内外需求缩减、就业形势严峻、股市动荡、日元升值等“病症”沉重打击了日本经济，连续的经济负增长令日本陷入二战以来最严重的衰退。进入2009年之后，日本经济逐渐出现衰退趋缓的迹象，消费者信心指数连续5个月上涨。

1. 出口下滑速度放缓。面对弥漫全球的金融危机，日本进出口贸易在2009年仍旧呈现低迷态势，其中第一季度日本出口下降20.6%，创二战后的最大降幅。二月份日本出口表现更糟，相比去年同期日本二月份出口量锐减了49.4%，创下自1980年有可比数据以来的最大降幅。所幸的是这种剧烈的下滑态势在4月份得到了一定缓解：据日本财务省6月8日发布数据显示，日本4月出口额下滑速度出现放缓迹象，降幅已经由3月份的46.5%收窄至40.6%，进口额同比3月增加7.2%。

2. 日企破产数量减少，中小企业从刺激计划中受益。今年5月，日本银行破产案数量比去年同期减少了6.7%，降至1203起，这是一年来的首次下降。数据显示，5月份日本全国共有1203家负债总额在1000万日元以上的企业宣布破产，这些企业的负债总额为5398.84亿日元，同比减少1.8%，连续两个月出现回落。日本企业破产数量的减少也让日本国内对经济走势的判断更加乐观，商家信心指数大幅攀升。

日本政府推出的大规模刺激计划对经济企稳也起到了很大作用。日本东京商工研究机构6月8日公布报告显示，日本政府紧急融资保证制度等支援中小企业的政策开始见效，一部分日本企业的经营状况有了一定的改善，这在一方面也有利于日本经济的企稳。

3. 日本原材料产业呈现回升迹象。5月份，日本乙烯生产开工率在经济危机以来首次恢复到91.7%，已经达到90%这一盈利标准线，当月产量达到57.76万吨，连续三个月环比上升，与去年同期相比产量还低2.8%。据日本钢铁联盟6月18日公布的数据来看，日本粗钢产量与上个月同比增加了13.1%，达到648.8万吨，这是近四个月以来日本粗钢产量首次恢复到600万吨的水平。

4. 日本股市逐步爬升。据国际证交所3月统计数据，今年1-2月份全球股市交易额同比大幅下降45%，其中日本股市累计跌幅达到了8.5%。令人感到欣喜的是，3月份开始日本股市走向上升通道，逐步收复失地。虽然上半年日本股市随着国际经济的波动而起伏不断，但整体向好的趋势还是令人振奋。进入6月份，日本东京证券市场日经指数再次重返万点大关。自3月10日触及7054．98点的26年低位以来，日经指数3个月内大涨38%。

除此之外，日本3月份工矿业生产指数出现近6个月来的首次上升；4月工业生产增幅达56年来最高水平等数据均显示出日本经济似乎已经开始走上“触底反弹”的道路。为此，日本央行连续两个月上调形势判断基调，日本中央银行5月22日发表声明，将其对本国经济景气现状的判断由之前的“大幅恶化”上调为“继续恶化但出口和生产正停止下滑”。这是日本政府自2006年以来首次上调对经济景气的基调判断。日本央行行长白川方明更是乐观地认为，日本经济将在今年第二季度内恢复增长。

日本企业表露出乐观的态度，丰田汽车、佳能等制造业巨头纷纷表示未来数月将增加产量。国际社会对日本经济复苏也普遍持乐观态度。国际货币基金组织（IMF）5月5日发表的《亚太地区区域经济展望报告》就认为，在强有力的经济对策下，日本经济将于今年下半年回到增长态势。

三病症尚存日本经济复苏尚需时日

虽然日本经济局部正在呈现好转的趋向，国内外的经济救助策略对日本经济的回暖也起到了一定程度上的促进作用，但这却很难证明日本能否在今年年底实现经济复苏。

1. 需求不足致物价下行压力加大。日本国民家庭资产缩水、企业生产经营境况欠佳、薪金持续降低、失业率居高不下等因素都导致日本消费水平低迷。

据日本内阁府6月1日公布数据显示，今年第一季度，显示日本经济整体需求与供给状况的供需差率跌落至-8.5%，为1980年有可比数据以来的最差纪录。据6月17日日本央行公布数据显示，截至2009年3月，日本家庭收支中金融资产比一年前下降3.7%。较低的家庭资产也导致日本国民消费的疲软。另外，日本就业率持续走低，其中4月份的失业率更是达到5%，为5年多以来的最高水平。

日本经济陷入严重需求不足状态。这种需求不足情况如果持续，会对物价产生下行压力，加剧通货紧缩。日本央行6月10日公布数据显示，日本5月份国内物价指数较去年同期下降5.4%，创下自1987年以来近22年中最大降幅。由于通缩压力持续增大，可能会通过企业销售额下挫等症状拖累日本经济复苏。日本全国1738家上市公司上财年(2008年4月-2009年3月)累计亏损达到3.67万亿日元，利润额降幅更达创纪录的69%；日本松下等20家制造商半年全球裁员达8.7万人，这些都可能对日本经济的回暖起到一定的阻碍作用。

2. 外贸形势依然严峻。日本汽车工业协会5月29日公布数据显示，日本面向欧美和亚洲等主要市场的出口大幅下滑，4月份日本汽车厂商的出口量较去年同期相比大幅锐减64.7%，创下1973年有数字可比以来最大跌幅。其中对主要市场美国的出口大幅下滑70%，对中南美和中近东地区出口减少70%以上，对欧盟出口下降43.5%。

受汽车、电子零部件出口减少的影响，第一季度日本企业设备投资下降了 10.4%，现战后最大降幅。日本经济是典型的外向型经济，对出口的高度依赖也是日本经济的脆弱性体现。国际经济形势的不确定性还很大，全球贸易环境尚未走出阴影，占日本出口最大份额的美国、欧洲尚未摆脱金融危机影响，经济依旧低迷、需求仍然不高，经济走势尚未明朗。这对很大程度上依赖出口贸易的日本经济来说，仍然是其走上复苏道路的一个突出障碍。

3. 日元的持续升值对日本经济复苏的变数也很大。虽然日本兑美元最近的涨幅不如其他主要货币迅猛，自5月份以来，美元兑日元已下滑了4.5%，但这却恰恰反映出市场对日本经济长期前景的忧虑。由于日元一年来涨势迅猛，日本出口商在3月底结束的财年中已经蒙受了极大的损失。若日元在将来一段时间内继续上涨，那么日本制造业所承受的冲击将更大，并最终导致经济复苏的态势无法持续。

以上这些问题的广泛存在，严重阻碍了日本经济企稳，导致日本经济无法实现持续性复苏。日本单季度实际国内生产总值下降幅度频创记录，从去年第二季度以来，日本国内生产总值已连续四个季度出现负增长。

日本能否V型复苏存疑年底或被中国赶超

当前对日本经济复苏的普遍看好令部分人认为日本经济在今年将走出一波“V”型的复苏之路，然而就日本当局之前公布的各项经济数据来看，日本国内经济尚未摆脱低迷态势，出口仍然处于下滑通道，国内外需求萎靡仍是制约日本经济复苏的瓶颈，高居不下的失业率仍然让日本经济处于动荡之中，局部的经济趋暖似乎并不能真正引导日本经济走上复苏。

因此，就当前形势来看，动荡中的日本经济能走出“V”型复苏之路的可能性不高，日本经济的复苏过程还将与动荡并存。日本前经济财政大臣大田弘子6月表示，虽然该国经济已渡过最坏阶段，但利润恶化可能迫使企业进一步削减支出和人员，日本经济可能因此于2009年下半年再次探底。这意味着日本经济的复苏历程将可能呈现“W”形。

日本经济产业省于6月中旬发表《2009年版通商白皮书》指出，如果中国经济增长超过预期、日本经济继续恶化，日本将结束世界经济排名第二的位置，中国GDP将在今年或明年超过日本。这是日本第一次承认处于正被追赶和超越的位置，这一结论亦与IMF的预期吻合。

据IMF预测，2009年中日GDP实际增速分别为6.5%和-6.2%，若按此速度，2009年中国GDP总量将超过日本，即中日两国GDP分别为4.68万亿美元和4.62万亿美元。

如果考虑到汇率及价格因素，IMF认为2009年中国GDP仍将略低于日本，分别为4.83万亿美元和4.99万亿美元。要到2010年，中国才能够超过日本。

但如根据世界银行18日发表的《中国经济季报》，将中国今年GDP增速预期上调至7.2%，按此推算，中国GDP今年必将超越日本。

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